2009年7月21日、サトシは、18ヶ月休みなくビットコインを作ってきたので「休息」が要ると書いた。疲れたとはっきり口にしたのは、記録に残る中でこの一度だけで、今から振り返ると、2011年にサトシが去ることを予感させる言葉にも読める。そのうえで、ビットコインが広まるきっかけになるアプリケーションの案をマルミに求めた。
翌日、マルミは、ユーロとビットコインを交換するサービスを作ろうと提案した。提案には、ビットコインが最初から売り買いできるようにするための値付けの式と、利益を出す仕組みが詳しく書かれていた。
2009年8月24日、サトシは提案に一点ずつ答えた。値付けについては、マルミ自身の式を取り上げた。コインの供給量は分かっているのだから、交換所が必ずその値で買い取ると約束できる最低の交換レートを決められる、という計算である。サトシはこう書いた。「いい指摘だ。コインが今いくつあって、新しいコインがどれだけの速さで作られるかは分かっているのだから、手元にある既存の通貨の量をもとに買い支えの価格を決めれば、どれだけ求められても応じきれると見込める。オークションを想像していたが、決まった為替レートで裏付けるほうが、ずっと単純で、信頼もされやすいだろう。」また、一回の取引の最低額を、1台のコンピューターで採掘して貯められる量より大きくしておくよう勧めた。そうすれば、少しのコインしか持たない利用者は交換所を使えないので、利用者どうしで売り買いすることになる。そして、自分がかかわるのはここまでだと、はっきり区切った。「私自身は交換の商売をやりたくないが、私が関わらなくても、できることだ。」
作るのにかかった費用で値を付けるという考えが記録に現れるのは、その6週間後である。しかも言い出したのは、このやり取りに加わっていない人だった。NewLibertyStandardが電気代からビットコイン初の為替レートを算出したのである。サトシはこの値付けを気に入り、10月16日にマルミへ「電気代から値打ちを見積もる彼のやり方は気に入っている。」と書いた。
マルミは交換サービスを本当に作ったが、一番乗りではなかった。10月8日、マルミはサトシに、NewLibertyStandardがビットコインをドルで取引すると発表したことを伝え、「取引所サービスから先に作るのは、今のところ少し早すぎるように思えました」と書いている。12月にbitcoinexchange.comのドメインを登録し、2010年1月5日には試作を動かし、5月にはベータ版での最初の取引として「EU内の銀行振込で、10,000 BTCを20ユーロで売却しました」と報告した。サトシはその間も助言を続け、2010年2月には支払いの手段について助言し、7月には受け取った寄付のうち1,000ドルを交換所の準備金に回す話を書いている。
だから、ビットコインが初めてドルと交換されたのは、マルミの交換サービスを通してではなかった。2009年10月12日、マルミはNewLibertyStandardにPayPalで5,050 BTCを5.02ドルで売却した。1ビットコインあたり約0.001ドルである。これがビットコインを米ドルに替えた、記録に残る最初の取引とされる。マルッティ・マルミの伝記は、この売却を、マルミがプロジェクトにかかわった最初の2年間の功績の一つに挙げている。
マルミの交換サービスは、Mt. Goxより前に生まれたビットコインの交換所の一つになった。その中に、サトシが開いたものは一つもない。サトシは自分で交換所を開かなかった。その代わりに、交換所のために何を残したのか。その答えは、Mt. Gox以前の交換所を扱った分析で、記録からたどった。
