大統領令14233 — 10年に​わたって​没収してきた​ビットコインから​生まれた、​戦略ビットコイン準備

2025年3月6日、ドナルド・トランプは大統領令14233に署名し、戦略ビットコイン準備を創設した。米国政府が、持っているビットコインを「売らない」と宣言したのは、これが初めてである。準備に入るビットコインは一枚残らず、買ったものではなく押収したものだ。刑事や民事の没収で10年かけて積み上がったこのビットコインを、米国はその期間の大半、取っておく準備としてではなく、売り払う在庫として扱ってきた。

大統領令14233

命令の中心にある一文は、その日まで政府が当然のように続けてきた、没収したビットコインの扱いをひっくり返す。

戦略ビットコイン準備に預託された政府保有BTCは、売却してはならず、米国の準備資産として維持される……準備は、財務省が刑事・民事の資産没収の手続きで最終的に没収したすべてのBTCで、まず作られる……予算中立であり、米国の納税者に追加的な費用を課さない

各省庁の長には、政府が保有するあらゆるデジタル資産を30日以内に報告する義務が課された。同時に、この先、準備に何を加えてよいかにも、はっきりした制限が設けられた。

命令の日付から30日以内に、各省庁の長は財務長官および大統領デジタル資産市場ワーキンググループに対し、政府保有デジタル資産の全容を報告しなければならない……米国政府は、いずれかの省庁が科した刑事・民事の資産没収手続きまたは民事制裁金に関連する場合を除き、行政や立法のさらなる措置なしに、備蓄する資産をこれ以上取得してはならない

命令は財務長官と商務長官に、ビットコインを新たに手に入れる方法を考えるよう求めているが、その策は予算に中立で、納税者に追加の費用を課さないことが条件である。ビットコイン以外のデジタル資産が政府の備蓄に入るのは、没収か制裁金による場合だけで、それを変えるには行政または立法のさらなる措置が要る。命令そのものは何も買わない。これまでのところ、準備が増えたのは、できたときと同じく、法執行で没収したものだけで、市場で買ったものではない。

取っておかずに売ってきた、10年分の没収

命令がやめさせたやり方は、ロス・ウルブリヒトの件に始まる。FBI捜査官は2013年10月1日、サンフランシスコで彼を逮捕し、ノートパソコンから約144,336 BTCを押収した。シルクロードの運営者は、この闇市場の手持ちの資金を、自分のパソコンにしまっていたのである。

政府は押収したものを保持しなかった。2014年6月27日、米連邦保安官局はシルクロードのサーバーから回収した29,657 BTCを10ブロックに分けて競売にかけ、ベンチャーキャピタリストのティム・ドレイパーがおよそ1,700万〜1,800万ドルでこれを落札した。

ウルブリヒトのノートパソコンから見つかった分のビットコインは、連邦保安官局が2014年と2015年に売った。ウルブリヒトは、このビットコインは政府のものだという主張と何年も争ったが、最後には、売却で得られた4,820万ドルへの請求を取り下げた。

ロス・ウルブリヒトの署名は……「同意し承諾する」という見出しの下に記されており……これによって、5,000万ドル近くを、事実上連邦政府に引き渡すことになった

大統領令14233が売却を禁じる10年前、没収されたシルクロードのビットコインは、売られる以外の道がなかった。

その後も、シルクロードに関わるビットコインが、ウルブリヒト以外の人物から押収されることがあった。今度は、政府はそれを売らなかった。2020年11月3日、司法省は「個人X」としか名指されていないシルクロードのハッカーから回収した69,370 BTC（当時の時価で10億ドル超）の没収を申し立て、これを史上最大の暗号資産押収と呼んだ。

ジェームズ・ゾンは2012年、シルクロードの出金の仕組みの穴を使った電信詐欺で、約5万BTCを抜き取った。2023年4月14日、禁錮1年1日の判決を受けている。2021年11月9日の家宅捜索で、ジョージア州ゲインズビルの自宅からおよそ50,491 BTCが押収された。2022年に彼が自分から差し出した分も合わせて、最終的な没収命令の額は51,680.32473733 BTCになった。

個人Xとゾンは、別々の事件で有罪になった別の人物である。Arkham Intelligenceは2026年に、準備の中身をどこから来たかで分けて数えたとき、二人から取り戻した分をまとめて「シルクロード回収分」とし、約94,679 BTCとしている。この数は、二つの事件で報じられた額を足した数より小さく、なぜ違うのかは、Arkhamの追跡データにも説明がない。どちらにしても、これらは、ドルに替えられたウルブリヒト自身の保有分とは違い、政府が手元に残したビットコインである。

BitfinexハックとPrince Groupの没収

2016年Bitfinexハックから取り戻した分は、準備に入ったものの中で、シルクロードの次に大きい。司法省はイリヤ・リヒテンシュタインとヘザー・モーガンを逮捕し、ハックで盗まれたとたどれる約94,636 BTCを取り戻した。

Bitfinexから盗まれた94,000ビットコイン超を合法的に押収・回収した……同省の歴史で最大の金融関連押収

リヒテンシュタインとモーガンは2023年8月、資金洗浄共謀で有罪を認めた。つまり、2025年3月の命令がこのコインを売らずに持ち続けると決めるよりずっと前に、このコインを政府が没収することは、法の上で決まっていた。

1件の没収の申し立てとして最大のものは、準備ができて7か月後に出された。司法省は、カンボジアのPrince Holding Groupの創業者で会長のチェン・ジーを起訴したと公表し、約127,271 BTCに対する民事没収手続きを申し立てた。

米司法省（DOJ）は、Prince Holding Groupの創業者・会長であるカンボジア国籍のチェン・ジーを、電信詐欺共謀・資金洗浄共謀の容疑で起訴したことを公表した……ニューヨーク東部地区連邦検事局と司法省は、約127,271ビットコイン、およそ150億ドル相当の民事没収の申立てを行った — 司法省史上最大の没収手続きである

2025年のこの1件だけで、没収を求めたビットコインの量は、Bitfinexハックの分もシルクロードの回収分も上回る。没収が確定すれば、このコインも、準備ができたときからある分と同じ条件で、準備に入ることになる。

SECの転換と頓挫した法案

この一連の出来事は、規制が何もないところで起きたのではない。証券取引委員会（SEC）は2017年3月10日、ウィンクルボス兄弟の現物ビットコインETFを却下し、ビットコイン市場は詐欺や相場操縦への脆弱性が高すぎてETFを支えられないと判断した。同じような申請の却下は、その後6年続いた。流れを変えたのは、2023年8月29日のコロンビア特別区巡回区控訴裁判所の判決である。裁判所は、SECがGrayscaleの申請を退けた決定を取り消した。先物型と現物型のビットコインのファンドを違う扱いにしたのは、筋の通らない、場当たり的な判断だとしたのである。その後、SECは現物ビットコインETP 11件を同じ日にまとめて承認した。

本日、委員会は複数の現物ビットコインETP株式の上場・取引を承認した……我々はビットコインを承認または推奨したわけではない……委員会は、中身の良し悪しについては中立の立場をとる……2018年のジェイ・クレイトン委員長時代に始まり2023年3月までの間、委員会は現物ビットコインETPに関する取引所規則申請を20件超却下してきた

6年間で20件超を却下してきたSECが、たった1日で11件を承認した。その1年余り後、大統領令14233は、政府自身のビットコインの扱いについて、同じように方針を大きく変えることになる。

議会は、それより前に、もっとまっすぐなやり方を試みたが、うまくいかなかった。シンシア・ラミス上院議員は2024年7月31日、財務省に5年間で最大100万BTCを購入させるBITCOIN法案を提出したが、第118議会ではシェロッド・ブラウン上院議員の反対に阻まれ、審議が進まなかった。ラミスは、トランプの命令から5日後の2025年3月11日、ほかに5人の議員を共同提案者に加えて法案を出し直したが、まだ成立していない。法案と命令を比べると、違いがはっきりする。議会が通せなかった法案は、財務省に公開市場で100万ビットコインを買わせるものだった。トランプが署名した命令は、購入をいっさい指示していない。すでに没収して手元にあるものを売らないと約束し、それ以上のビットコインを手に入れることは、納税者に負担をかけない方法が見つかるかどうかに任せている。

2026年2月時点の米政府の保有

Arkham Intelligenceは、2026年2月中旬の時点の米国政府のビットコインの保有高を、どこから来たかで分けて、次のように数えた。

米国政府は225億ドル相当のビットコインを保有している……約328,372 BTC……約127,271 BTCはPrince Holding Groupに紐づく……約94,643 BTCはBitfinexハック事件から没収されたもの……94,679 BTCはシルクロード回収分に連なる……11,779 BTCは司法省・国税庁のさまざまな案件に由来する

この表のどの行も、財務省が買ったものではなく、法執行で手に入れたものである。表の中で最も多いPrince Groupの分は、没収が確定すれば、命令の定める例外のほかは売れなくなる。だが、命令が署名された日には、まだ政府の保有分ではなかった。

ビットコインにとっての意義

UTXOには、その一つ前の持ち主が、取引所で売り買いを仲立ちする業者だったのか、検察官だったのかは記録されない。ビットコインの台帳は、押収されたコインも購入されたコインも、まったく同じように決済する。

2025年3月6日に変わったのは、プロトコルではなかった。米国の裁判所がすでに没収を認めていたコインを、政府がどう扱うかが変わったのである。これは、およそ30の政府について、方針の転換、押収、準備の宣言を追った調査の一項目でもある。10年ものあいだ、没収されたビットコインは、ドルに換える在庫として扱われてきた。2014年に競売にかけられた29,657 BTC、2017年までに約4,800万ドルで売られた、ウルブリヒトのノートパソコンにあった分が、その代表例である。大統領令14233はその換金を止めた。こうしてできた準備の中に、米国が自分で選んで買ったビットコインは一枚もない。シルクロードからBitfinexまで、すでに収められているコインも、Prince Groupの件のように没収の確定を待つコインも、すべて、もとは誰かほかの人が失ったコインである。