2020年11月23日、ドンチョ・カライヴァノフは Chain Bulletin にて、サトシ・ナカモトがビットコイン開発中にロンドンを拠点としていたと論じる詳細な分析を発表した。記事は複数の証拠を組み合わせている。
タイムズの見出し証拠
ジェネシスブロックには「The Times 03/Jan/2009 財務相、銀行への 2 度目の救済へ」というメッセージが含まれている。カライヴァノフは、この正確な見出しがタイムズの英国版印刷版にのみ掲載されたことを示した。米国版は大幅に異なる内容とレイアウトであった。2008年、タイムズの 180 万人の印刷版読者のうち 77 万人（43%）がロンドン在住であり、物理的な新聞へのアクセス地点として統計的にロンドンが最も可能性が高い。
タイムスタンプ分析
研究では 742件の活動インスタンス を分析した：
- BitcoinTalk 投稿 539件（2009年11月〜2010年12月）
- SourceForge コミット 169件（2009年10月〜2010年12月）
- メーリングリストメール 34件（2008年10月〜2010年12月）
すべてのタイムスタンプを UTC から 3 つの候補タイムゾーン（GMT/ロンドン、米国東部、米国太平洋）に変換した。総合分析は GMT ベースのスケジュールと一致するパターンを示したが、観察された夜型行動パターンにより、単独ではタイムゾーンの特定がやや曖昧であった。同様に GMT を根拠とした投稿時間帯の空白は、約 10年前にも指摘されている。Wired 誌による 2011年の特集記事では、ステファン・トーマスが作成したグラフが、グリニッジ標準時の午前 5時から 11時にかけて投稿がほぼ途絶える様子をすでに示していた。
カライヴァノフは後に同じ手法を別の謎にも応用した。CoinDesk が報じた未公開のサトシ・フィニー間メールでは、サトシのメールに現れた UTC+8 というヘッダーはサトシ本人の所在地ではなく送信メールサーバー側の設定によるものだと指摘している。
言語学的特徴
記事はサトシの文章における英国英語の慣例を特定した：
- 英国式綴り：「organise」「colour」「neighbour」
- 英国口語表現：「bloody」の使用
- これらのパターンは英国出身または英国での長期居住を示唆する
この「bloody」という英国口語表現は、別の仮説でも独立に言語的根拠として引用されている。エヴァン・ハッチによるサッサマン＝サトシ仮説は、同じ表現を、レン・サッサマンがビットコイン開発期にベルギーに居住していたことを示す証拠として挙げている。
結論
単一の証拠だけでは決定的ではないが、タイムズの物理的新聞へのアクセス、GMT と一致する活動パターン、英国式の言語的特徴の収束が、ビットコイン開発中のサトシの活動拠点としてロンドンを支持する状況証拠を構築している。
本 Chain Bulletin ロンドン仮説はジェネシスブロック・ハードコード分析と並行して読まれる。同分析はタイムズ見出しを著者の意図の証拠として用い、本 Chain Bulletin 読解を「同じ残存シグナルを意図ではなく地理的属性として読む」対応物として明示的に参照する。