まず最初に、ビットコインは素晴らしいプロジェクトであり、その実装と目標に非常に感銘を受けていることを述べておきたい。このフォーラムを読む限り、ビットコイン経済の設計と運用に関する議論は最終的にそれを強化するものだと理解されているようなので、これらのコメントがその精神で受け止められることを願う。編集 - さらなる調査と議論により、ビットコインは実際にはほとんどの従来型通貨と比較して非常に効率的であると確信するに至った。政府発行の法定通貨を支えるために必要なインフラストラクチャは、ビットコインのCPU消費電力よりもはるかに大きな資源投資を必要とするためである。ただし、多くの興味深い議論が生まれているため、このスレッドは残しておく。
ビットコイン経済に必要なエネルギー投入量は、その成長にとって深刻な障害であると考える。長期的にはトランザクションがこの点で鋳造よりもさらに深刻な問題となる可能性があるが、鋳造はより正確に限定され定義されているため、当面はそちらについて論じる。ビットコインの価値が、平均的に当選ブロックの鋳造に必要な電力のコストと何らかの形で関連しているという考えは一般的に受け入れられているが、この関係の正確な性質については議論がある。
一つの議論は、コインの生成を選択する者は実質的に電力・計算リソースでビットコインを購入する選択をしているのであり、一部あるいは多くの人々が実際にその選択をしている以上、ビットコインは生成者にとって少なくともそれだけの「価値」があり、彼らは効用を最大化していると推定できるというものである。対照的な議論としては、生産コストは市場価値とは異なり、最も客観的な指標は米ドルのようなより流動性が高く広く取引されている通貨への現在の市場換算価格であるというものがある。
私の主張は、これらの議論はいずれも本質を見失っており、真の問題は、鋳造プロセスにおける当選ブロックの生成に大量のエネルギーと計算を浪費するという根本的な逆説性にあるということである。鋳造プロセスは通貨の「印刷」の必要性と、通貨の動作を予測可能にするための暗号数学の望ましい特性のために存在する。現在の鋳造プロセスが大量のエネルギー投入を計算作業として必要とするという事実は非常に不幸であり、ビットコインが実際には投入された資源よりも価値の低いデジタルオブジェクトを生産するためにエネルギーを浪費するという意味で「富を破壊している」かもしれないという逆説的な結果を招いている。
しばしば指摘されるように、通貨は必ずしも固有の価値を持つ必要はなく、また持っている必要もない。交換媒体は有用なツールであり、社会的慣習の結果として純粋に価値を持ちうるのである。ビットコインの生産コストにおける電力消費は浪費であり、通貨が背負わなければならない「熱力学的負担」を表している。ネットワーク上のノードからCPUサイクルを購入する「コンピュコイン」という仮想の代替デジタル通貨を考えてみよう。この通貨の市場価値は、CPUサイクルを生成するために必要な電力コストに非常に近く収束するだろう。鋳造にCPUサイクルのコストをかける代わりに、コインと交換できるCPUサイクルの価値が通貨の価値に対する合理的な基盤を作り出し、既存の市場と統合されることになる。ビットコインの代替（その多くはおそらくビットコインのソースコードの多くを共有している）が不可避的に登場するだろうと想像されるが、ビットコインの現在の鋳造プロセスはエネルギー投入の面で通貨を「高価」にしている。これは他の通貨に対して競争上の不利をもたらし、広範な普及と長期的な価値を妨げるものでしかないと考える。編集 - 上述の通り、ビットコインの長期的見通しについてはるかに楽観的になった。とはいえ、コンピュコインは面白いアイデアだと思う！